五湖四海足球吧:全《quan》球更大资管:维持中 zhong[国股票“适度增{zeng}持”评级『ji』,明年政策或全面放松

红周刊 见习记者 | 张晓添

精彩观点:

2022年至少还将降准一次,利率预计也将下行。

中美关系虽然持续有紧张情绪存在,但两国正寻求在 2022 年为紧张关系降温,因为双方都希望聚焦于自己本国的重要事务。

中国资产的配置水平如此之低,可能是基于对中国经济严重脱轨或市场变得不可投资的假设,但我们预测这两种情况均不会出现。

中国资产对于全球投资者而言可以起到一定的“对冲”和“保险”的作用。

全球资产管理巨头在12月14日表示,预计2022年中国 *** 将放宽货币和财政政策,因此对中国股票维持“适度增持”评级。而在全球普遍缺乏收益的投资环境下,看好收益率较高及相对稳定的中国 *** 债券。

贝莱德智库首席中国经济学家宋宇表示,近期来看,中国资产面临着相对更乐观的背景环境。

“严厉的监管措施预计将持续,但考虑到增长放缓,这些监管政策不大可能在2022年进一步趋紧。”他说,决策者利用疫情后强劲的增长来推动改革,但新冠病毒新型变种给增长带来风险,导致更多宽松政策变得更有必要。

进一步降准“完全有空间”

宋宇还指出,相比于发达国家,中国的货币和财政政策仍然非常“鹰派”。

至于具体的政策调整和做法,宋宇对《红周刊》记者表示,可能会出现 “全面放松”的情况,即货币政策、广义财政政策以及环保政策、监管政策、房地产政策都可能放松。

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货币政策方面,中国央行已经宣布于12月15日全面降准:下调存款准备金率0.5个百分点,将释放资金1.2万亿。这是2021年央行第二次降准。

宋宇预计,2022年至少还将降准一次,利率预计也将下行。他说,比起其他货币政策工具,调降准备金是“一个特别强的放松信号”。从目前准备金水平来看,进一步降准“完全有空间”。

地缘政治方面,贝莱德认为,中美关系虽然持续有紧张情绪存在,但两国正寻求在 2022 年为紧张关系降温,因为双方都希望聚焦于自己本国的重要事务。

“在美国,重点是控制疫情,施行 *** 的支出法案,控制高通胀和准备中期选举。对于中国来说,重点是支持经济增长,这在中国是一件 *** 和社会都关注的重要事情。”

中国资产为全球投资者提供“对冲”和“保险”

2021年以来,A股市场以北上资金为代表的外资大量流入。据统计,北向资金的涌入势头强劲。截至12月11日,年内流入总量达4126.2亿元,相较于2020年近乎翻倍,并创下历史新高。

但贝莱德指出,全球投资者对中国资产的配置仍然处于相对低的水平,尚未反映出中国在全球经济中日益增长的影响力。

近日发布的一份英文版报告提出,虽然中国经济在全球GDP中的权重为17%,但全球指数(All Country World Index)中的中国股票权重仅为4%。国际机构投资者的中国敞口平均是其总资产的4.6%,并且其中一大部分可能是离岸中国股票。在MSCI新兴市场指数中,虽然中国股票占到34%,但中国A股的权重仅有大约5%。

“中国资产的配置水平如此之低,可能是基于对中国经济严重脱轨或市场变得不可投资的假设,但我们预测这两种情况均不会出现。”宋宇在报告中表示,长远来看,在全球配置相对较低的条件下,我们维持对中国资产的“增持”评级。

谈到中国资产的相对优势,宋宇对《红周刊》记者表示,除了许多资产回报率明显高于一些发达国家,中国资产回报的波动周期与其他国家也很不一样。

“投资的一个基本原则是要有一定的分散。如果说你的资产在美国、欧洲和日本,其实他们的共振很厉害的。”他说,“从风险控制、分散资产配置的角度来讲,中国提供的是一类特别的资产。”

不仅如此,中国在推动经济增长方面拥有较多资源,可以在全球经济遭遇困境时率先反弹。这种特点使得中国资产对于全球投资者而言可以起到一定的“对冲”和“保险”的作用。

“从过去30年看,全球经济遭遇更大的两次打击是国际金融危机和新冠疫情。中国跟全球更大的相对增长差就是在这两年发生的。”宋宇说,也就是说,这两次中国都跟全球经济一起下滑,但都是中国更先走出来,而且复苏势头非常强劲,反弹的幅度非常大。

“从这个意义上讲,它不单是一个简单的分散,还有一些对冲和保险的意义。”他说。

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     发布于 2022-01-19 00:07:13  回复
  • 严酷实行医疗机构内职员治理、消毒隔离、小我私人防护、医疗垃圾和污水处置等院感防控措施 。严酷医疗机构预检分诊和发烧患者接诊收治治理,未设置发烧门诊或发烧诊室的医疗机构一律不得接诊、收治具有发烧、干咳、乏力、嗅(味)觉减退、鼻塞、流涕、咽痛、结膜炎、肌痛和腹泻等疑似新冠肺炎相关症状的患者。除急诊、发烧门诊外,二级以上医院周全推行预约挂号,严酷限制探视、陪护。 揪心,继续啊

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